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Actualité Marchés Mensuel Juin 2025

26 juin 2025
    Economie et marchés
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    Le retour des tensions sur les marchés obligataires

    • L’incertitude extrêmement élevée suscitée par les politiqueset le « yo-yo » tarifaire ont renforcé la volatilité des marchés, confortant notre anticipation d’un « monde en rotation » en 2025
    • La sous-performance relative des actions, des obligations américaines et du dollar laisse présager la fin de l’« exceptionnalisme américain » et l’émergence d’un « exceptionnalisme de la zone EAFE » (Europe, Australasie, Extrême-Orient)
    • Les tensions sur les marchés obligataires sont de retour. Les craintes entourant les « déficits éternels » accroissent la volatilité des bons du Trésor américain et réduisent leur capacité de diversification
    • Compte tenu des bouleversements des corrélations entre obligations et actions, il est essentiel d’identifier de nouvelles sources de diversification. Les performances des actions des pays émergents semblent de moins en moins corrélées. Les actifs alternatifs, comme la dette privée (financement des entreprises par des investisseurs institutionnels), les hedge funds (fonds alternatifs) et les actifs réels défensifs (peu dépendants de la conjoncture) peuvent renforcer la capacité de résistance des portefeuilles

    Fourni à titre illustratif, le présent commentaire offre une vue globale de l’évolution récente de la conjoncture économique. Il s’agit d’un support marketing qui ne constitue ni un conseil d’investissement ni une recommandation d’achat ou de vente d’investissement à destination des lecteurs. Ce commentaire n’est pas non plus le fruit de recherches en investissement. Il n’a pas été préparé conformément aux obligations légales censées promouvoir l’indépendance en recherche en investissement et n’est soumis à aucune interdiction en matière de négociation préalablement à sa diffusion.

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